Estratégia de diversificação relacionada à disney

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Diversificação (estratégia de marketing)

A diversificação é uma forma de estratégia corporativa para uma empresa. Procura aumentar a rentabilidade através de um maior volume de vendas obtido de novos produtos e novos mercados. A diversificação pode ocorrer tanto no nível da unidade de negócios quanto no corporativo. No nível da unidade de negócios, é mais provável que ela se expanda em um novo segmento de uma indústria em que a empresa já esteja. No nível corporativo, é geralmente e também é muito interessante entrar em um negócio promissor fora do escopo do negócio. unidade de negócios existente.

A diversificação faz parte das quatro principais estratégias de marketing definidas pela matriz Ansoff Produto / Mercado:

Ansoff apontou que uma estratégia de diversificação se destaca das outras três estratégias. As três primeiras estratégias geralmente são perseguidas com os mesmos recursos técnicos, financeiros e de merchandising usados ​​para a linha de produtos original, enquanto a diversificação geralmente requer que uma empresa adquira novas habilidades, novas técnicas e novas instalações.

Nota: A noção de diversificação depende da interpretação subjetiva do “novo” mercado e do “novo” produto, que deve refletir as percepções dos clientes, e não dos gestores. De fato, os produtos tendem a criar ou estimular novos mercados; novos mercados promovem a inovação de produtos.

Os diferentes tipos de estratégias de diversificação.

As estratégias de diversificação podem incluir o desenvolvimento interno de novos produtos ou mercados, a aquisição de uma empresa, a aliança com uma empresa complementar, o licenciamento de novas tecnologias e a distribuição ou importação de uma linha de produtos fabricada por outra empresa. Geralmente, a estratégia final envolve uma combinação dessas opções. Essa combinação é determinada em função das oportunidades disponíveis e da consistência com os objetivos e os recursos da empresa.222.

Existem três tipos de diversificação: concêntrica, horizontal e conglomerada:

[editar] Diversificação concêntrica.

Isso significa que existe uma semelhança tecnológica entre as indústrias, o que significa que a empresa é capaz de alavancar seu conhecimento técnico para obter alguma vantagem. Por exemplo, uma empresa que fabrica adesivos industriais pode decidir diversificar em adesivos para serem vendidos via varejistas. A tecnologia seria a mesma, mas o esforço de marketing precisaria mudar. Também parece aumentar sua participação de mercado para lançar um novo produto que ajuda a empresa a obter lucro. No entanto, há mais um exemplo, adição de ketchup e molho de tomate para os existentes & # 8220; Maggi & # 8221; Os itens processados ​​pela marca Food Specialities Ltd. são um exemplo de diversificação concêntrica relacionada à tecnologia.

Diversificação horizontal.

A empresa adiciona novos produtos ou serviços que são tecnologicamente ou comercialmente não relacionados (mas nem sempre) aos produtos atuais, mas que podem atrair os clientes atuais. Em um ambiente competitivo, essa forma de diversificação é desejável se os clientes atuais forem leais aos produtos atuais e se os novos produtos tiverem uma boa qualidade e forem bem promovidos e precificados. Além disso, os novos produtos são comercializados no mesmo ambiente econômico dos produtos existentes, o que pode levar a rigidez e instabilidade. Em outras palavras, essa estratégia tende a aumentar a dependência da empresa em certos segmentos de mercado. Por exemplo, a empresa estava fazendo anotações mais cedo agora eles também estão entrando no mercado de caneta através de seu novo produto.

[edit] Outra interpretação.

A integração horizontal ocorre quando uma empresa entra em um novo negócio (relacionado ou não relacionado) no mesmo estágio de produção que suas operações atuais. Por exemplo, o avanço da Avon para comercializar jóias através de sua força de vendas de porta em porta envolveu a comercialização de novos produtos através dos canais de distribuição existentes. Uma forma alternativa que a Avon também assumiu é vender seus produtos por mala direta (por exemplo, roupas, produtos de plástico) e através de lojas de varejo (por exemplo, Tiffany's). Em ambos os casos, a Avon ainda está no estágio de varejo do processo de produção.

[editar] Diversificação de conglomerado (ou diversificação lateral)

A empresa comercializa novos produtos ou serviços que não possuem sinergias tecnológicas ou comerciais com produtos atuais, mas que podem atrair novos grupos de clientes. A diversificação do conglomerado tem muito pouca relação com os negócios atuais da empresa. Portanto, as principais razões para adotar essa estratégia são, primeiro, melhorar a rentabilidade e a flexibilidade da empresa e, segundo, obter uma melhor recepção nos mercados de capital à medida que a empresa se torna maior. Mesmo se essa estratégia for muito arriscada, ela também poderá, se for bem-sucedida, fornecer maior crescimento e lucratividade.

[editar] Fundamentação da diversificação.

De acordo com Calori e Harvatopoulos (1988), existem duas dimensões de lógica para a diversificação. A primeira diz respeito à natureza do objetivo estratégico: a diversificação pode ser defensiva ou ofensiva.

Razões defensivas podem estar espalhando o risco de contração do mercado, ou sendo forçados a diversificar quando o produto atual ou a orientação atual do mercado parece não oferecer mais oportunidades de crescimento. Razões ofensivas podem estar conquistando novas posições, aproveitando as oportunidades que prometem maior lucratividade do que as oportunidades de expansão ou utilizando o dinheiro retido que excede as necessidades totais de expansão.

A segunda dimensão envolve os resultados esperados da diversificação: a gestão pode esperar grande valor econômico (crescimento, lucratividade) ou, acima de tudo, grande coerência e complementar às suas atividades atuais (exploração de know-how, uso mais eficiente dos recursos e capacidades disponíveis). Além disso, as empresas também podem explorar a diversificação apenas para obter uma comparação valiosa entre essa estratégia e a expansão.

[edit] Riscos

A diversificação é a mais arriscada das quatro estratégias apresentadas na matriz Ansoff e requer a investigação mais cuidadosa. Entrar em um mercado desconhecido com uma oferta de produto desconhecida significa falta de experiência nas novas habilidades e técnicas necessárias. Portanto, a empresa se coloca em uma grande incerteza. Além disso, a diversificação pode exigir uma expansão significativa dos recursos humanos e financeiros, o que pode prejudicar o foco, o comprometimento e os investimentos sustentados nas principais indústrias. Portanto, uma empresa deve escolher essa opção somente quando o produto atual ou a orientação atual do mercado não oferecer mais oportunidades de crescimento. Para medir as chances de sucesso, testes diferentes podem ser feitos:

O teste de atratividade: a indústria escolhida deve ser atraente ou capaz de se tornar atraente. O teste de custo de entrada: o custo de entrada não deve capitalizar todos os lucros futuros. O teste de melhor desempenho: a nova unidade deve ganhar vantagem competitiva a partir de seu vínculo com a corporação ou vice-versa.

Devido aos altos riscos explicados acima, muitas empresas que tentam diversificar levaram ao fracasso. No entanto, existem alguns bons exemplos de diversificação bem sucedida:

A Virgin Media passou da produção musical para viagens e telefones celulares. A Walt Disney passou da produção de filmes de animação para parques temáticos e propriedades de férias. A Canon diversificou-se de uma empresa fabricante de câmeras para produzir uma linha totalmente nova de equipamentos de escritório.

Cogito

Petite Bibliothèque de Curiosité.

Walt Disney e Estratégia Corporativa.

Hoje, na classe Strategy, analisamos o caso da Walt Disney, onde discutimos sobre seu escopo corporativo e como Michael Eisner, o CEO entre 1984 e 2005, deu a volta à empresa. Os parques temáticos em Orlando, Paris e Tóquio, os investimentos em filmes classificados R, pouca violência, menos sexo, mas mais filmes baseados em live-action, e aquisição de distribuidores de filmes e canais de TV. Eu não sabia que a ESPN pertence a Walt Disney até ler o caso. Então, essa é uma história sobre estratégia corporativa e qual deve ser o escopo corporativo, quando você deve ter negócios e quando deve franquear, criar joint ventures ou apenas assinar contratos.

A estratégia corporativa é um conjunto de escolhas que uma corporação faz para criar valor por meio da configuração e coordenação de suas atividades de multi-mercado. Assim, a estratégia corporativa é diferente da estratégia competitiva.

Enquanto a estratégia corporativa pertence à corporação como um todo, a estratégia competitiva pertence apenas às unidades de negócios. Portanto, um escopo corporativo é a soma das unidades de negócios de uma corporação que opta por operar em diferentes mercados e segmentos.

Portanto, para avaliar a estratégia corporativa, deve-se fazer essa pergunta: a presença da corporação em um determinado mercado melhora a vantagem competitiva de outras unidades de negócio acima do que elas poderiam alcançar por conta própria. Se a resposta for negativa, a empresa deve sair do mercado, se a resposta for positiva, a segunda pergunta deveria ser a nossa, ou devemos simplesmente assinar um contrato de longo prazo com uma empresa que opera nesse mercado específico, ou talvez entrar em uma joint venture? empreendimento ou aliança.

Portanto, a primeira aplicação é a diversificação horizontal, que é a propriedade simultânea de duas ou mais unidades que utilizam o conjunto semelhante de recursos tangíveis e intangíveis. O primeiro teste melhor para essa aplicação é o teste de economias de escopo, que diz que produzir ambos custa menos do que produzi-los como duas empresas separadas. Esse foi o lado do custo, para o lado do benefício você deve considerar os benefícios de venda cruzada, como um balcão único.

A segunda aplicação é a integração vertical, que é a propriedade simultânea de duas ou mais unidades, em que as saídas de algumas unidades se tornam entradas para outras unidades. A aplicação de testes de melhor desempenho são investimentos específicos de relacionamento. Tais investimentos surgem quando as unidades de negócios em um relacionamento vertical ajustam seus ativos às trocas entre si, a fim de reduzir os custos de produção ou aumentar o valor agregado de seus bens. Mas o principal problema nessa estratégia de investimento é adaptar meus ativos de acordo com suas necessidades, mas e se você não comprar de mim? Então, simplesmente serei uma meta de aquisição se você não puder vender o produto específico a outra pessoa e declarar falência. Outra condição poderia ser a equitação livre a jusante. Pense em duas empresas de serviços, uma com suporte superior ao cliente onde elas o informam sobre cada detalhe dos produtos, mas depois que você obtém essas informações, você compra do produtor de baixo custo que não tem centro de informações ao cliente nem esforço de marketing. A última condição que satisfaz o melhor teste é a dupla marginalização, o que significa que quando duas firmas em uma relação vertical possuem poder de mercado superior, em vez de atores únicos no mercado.

Uma mentalidade de marketing.

De acordo com um artigo da WWD, a utilização de marcas de beleza de nicho pela Urban Outfitter para preencher o espaço e as sacolas de compras de padel teve ganhos consideráveis ​​para a empresa. Como a indústria do vestuário é feroz em quota de mercado, a beleza é o mercado lógico para diversificar em. A diversificação da Urban provou ser bem-sucedida, pois um artigo da Forbes cita que uma das principais razões pelas quais a Urban mostrou um ressurgimento da participação de mercado é a diversificação em beleza que ocorreu em muitas lojas.

A parceria não só ajudou a Urban a crescer, mas ajudou pequenas lojas a entrar no mapa. A Rosebud Perfume Co. tem seus produtos distribuídos em locais urbanos desde 200. A vice-presidente da Rosebud, Linda Pruitt-Michielli, descreve a relação com a Urban: “Quando começaram a fazer pedidos, a Rosebud tinha muito pouca distribuição em larga escala nos EUA e muito pouco. no exterior. Hoje, quase todos os nossos produtos são encomendados pelo menos duas vezes por mês. ”

A Urban administrou sua estratégia eficientemente ao escolher expandir-se para a beleza por meio de relacionamentos com marcas de beleza nervosas. Em última análise, para compreender as necessidades do cliente e analisar o ambiente externo, pode haver uma tomada de decisão estratégica eficaz, que é exatamente o que ocorreu aqui.

O objetivo final de uma estratégia de marketing é aumentar as receitas impulsionando o envolvimento do cliente. Por que o Urban escolheu diversificar em beleza? Porque cumpriu os critérios de seleção estratégica. Para que a estratégia seja bem sucedida, deve:

Considere cenários sugeridos por incertezas estratégicas, incluindo a análise do ambiente externo e a compreensão das necessidades do cliente.

Wendy Liebmann, CEO da empresa de inteligência de varejo WSL Strategic Retail, citou que a indústria de vestuário tem sido suave nos últimos anos. Ela acha que a beleza é a categoria lógica para diversificar com base nas bases de clientes semelhantes que podem ser direcionadas (portanto, não são necessárias grandes mudanças de marketing) e sua natureza complementar ao vestuário. Com base nas indicações de que as vendas de vestuário poderiam estar em declínio, a Urban reagiu investindo ainda mais em beleza, a fim de tentar compensar as perdas potenciais do componente de vestuário da empresa. Segundo Karen Grant, analista global do setor de beleza do NPD Group, no último ano, a beleza de prestígio cresceu 8%, enquanto vestuário cresceu 3%, acessórios 4% e calçados 5%. À medida que esta indústria se expande mais rápido do que as outras, é um investimento inteligente para a Urban concentrar sua estratégia de investimento no mercado de produtos na diversificação.

A Urban se beneficia da diversificação em beleza porque pode manter seus mercados atuais e obter novos mercados daqueles que estão muito mais interessados ​​nas ofertas de beleza da Urban do que no vestuário. O mercado-alvo atual da Urban varia entre a faculdade e os 20 e os 20 anos. De acordo com seu site, eles pretendem que suas lojas reflitam seu mercado alvo. Portanto, eles têm produtos exclusivos que estão na moda, mas não são cafonas, ecléticos, mas não ocupados e visam consumidores de uma versão semelhante. Esse tipo de consumidor também existe na indústria da beleza, muitas vezes apaixonado por maquiagem, por isso é uma medida razoável tentar atrair alguns desses consumidores para a Urban Outfitters, oferecendo produtos de beleza novos e interessantes para eles experimentarem. Ao atrair o cliente com ofertas de beleza, o cliente pode sair com roupas para preencher sua compra.

Apesar de a estratégia ser usada apenas recentemente, a Urban já obteve resultados positivos. Como o artigo da Forbes mencionou, o departamento de beleza compreende grande parte do raciocínio para o aumento do preço das ações e as receitas da empresa atendendo às expectativas de Wall Street de pouco mais de US $ 1 bilhão no 4T15. Apesar de ser uma categoria pequena, espera-se que a beleza compreenda até 5% da receita total da Urban, no valor de aproximadamente US $ 17 milhões.

Buscar uma vantagem competitiva sustentável.

Urban tem fortes relacionamentos com parceiros de negócios, particularmente no departamento de beleza. Ao selecionar pequenas empresas para estocar suas prateleiras, em vez de optar pela marca própria, a Urban beneficia duas vezes. Não apenas ajudar as pequenas empresas é bom para o relacionamento das empresas, especialmente com um mercado-alvo que pode estar mais inclinado a freqüentar pequenas empresas, mas evita ter que comprar novas fábricas e criar um produto totalmente novo, mantendo boas relações com parceiros. para capitalizar sobre esta tendência, enquanto ainda é popular.

Apesar de ter variadas ofertas de produtos, o departamento de beleza da Urban estava ausente no passado. Através desta estratégia de diversificação, Urban identificou uma fraqueza dentro da marca, em que havia todo um mercado que eles não estavam conseguindo capitalizar, e ajustou a estratégia para neutralizar a fraqueza.

Fundada em 1970, a Urban Outfitters opera mais de 230 lojas nos Estados Unidos, Canadá e Europa, todas oferecendo uma mistura eclética de mercadorias. Armazenamos nossas lojas com o que amamos, chamando o interesse de nossos clientes - e de nossos clientes - pela arte contemporânea, música e moda. Dos homens & amp; vestuário feminino e acessórios para itens para o apartamento, oferecemos uma experiência de compra específica para o estilo de vida para o indivíduo educado e com mentalidade urbana na faixa de 18 a 30 anos - tanto online quanto em nossas lojas, bem como por meio de nosso catálogo.

Como discutido anteriormente, Urban favorece mercadorias ecléticas. O processo de seleção de marcas e produtos para parceria ilustra como a estratégia de diversificação cumpre seus objetivos. Contanto que continuem a selecionar produtos de alta qualidade e interessantes em aparência e uso, o departamento de beleza atenderá às metas e objetivos da empresa.

Seja viável em relação às outras estratégias empregadas pela empresa.

A diversificação para a beleza não é incomum na indústria do vestuário, já que concorrentes como a H & amp; M e a Topshop têm buscado diversificar, criando produtos de beleza de marca própria. O que diferencia a Urban Outfitters é que seu departamento de beleza é composto por produtos resultantes de parcerias com outras empresas e, como resultado, permitiu à Urban estocar produtos de beleza mais interessantes, como o Dream So Cool Eye Stick, de TonyMoly Panda, creme que é embalado dentro de uma pequena réplica de plástico de um panda. Com a abundância de empresas de beleza que carecem de locais de tijolo e argamassa, os recursos para uma estratégia de diversificação orientada por parcerias são abundantes.

Essa estratégia é particularmente compatível com a organização interna, já que a Urban continua operando normalmente com a adição de um suporte de beleza que ocupa espaço anteriormente subutilizado. As marcas parceiras atendem a um mercado alvo semelhante ao Urban. Alicia Yoon, fundadora dos produtos de beleza coreanos e-commerce e distribuição Peach & amp; Lily, que a Urban utiliza para fornecer produtos, falou das parcerias da Urban atendendo às necessidades do mercado-alvo.

Eles estão realmente pensando em como você atrai a pessoa que pode querer coisas um pouco mais ousadas. Mesmo em beleza, essa pessoa pode ser alguém que não necessariamente quer comprar Olay, ou Estée Lauder, ou o que suas mães estão usando. Você não é um seguidor de tendências, é um criador de tendências quando usa esses produtos.

Embora a diversificação para a beleza tenha sido um movimento razoável e estrategicamente perspicaz, a Urban ainda precisa descobrir como responder ao ambiente de vestuário externo, considerando que está se tornando mais suave. De acordo com um artigo recente da Forbes, “a Urban Outfitters teve que recorrer a grandes descontos para a segunda metade do trimestre, a fim de impulsionar o tráfego das lojas e manter uma posição limpa no inventário”. Diversificar através da aliança pode ajudar a recuperar alguns dos lucros perdidos em vestuário, mas o desconto pesado pode diluir a imagem da marca.

Esta informação levanta a questão: que tipo de estratégia é necessária para reter e expandir sua base de clientes e aumentar a frequência de compra para operações de vestuário? Essencialmente, qual estratégia ajudará a curar a fidelidade à marca e a obter participação de mercado?

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Relatório de Estratégia de Marketing Internacional Walt Disney Parks and Resorts.

Relatório de Estratégia de Marketing Internacional Walt Disney Parks and Resorts.

Este artigo é sobre Walt Disney Parks and Resorts. É uma empresa de entretenimento global diversificada. Ele opera cinco segmentos de negócios que são parques e resorts, ambiente de estúdio, redes de mídia, mídia interativa e produtos de consumo. A Walt Disney está situada na Flórida, Califórnia, Tóquio e Hong Kong (Walt Disney 2014). O estudo conduzirá uma análise de situação, opções estratégicas em relação à matriz da Ansoff, mix de marketing e matriz BCG e, finalmente, uma recomendação sobre a melhor opção estratégica.

A análise situacional está realizando uma varredura ambiental para estabelecer as forças internas e externas que podem afetar o sucesso do negócio. A análise SWOT é a melhor ferramenta para a realização de análise situacional. Os pontos fortes e fracos concentram-se no ambiente interno, enquanto as oportunidades e ameaças se concentram no ambiente externo. Uma ilustração da análise SWOT da Walt Disney é encontrada na seção do apêndice (veja a tabela 1).

A Walt Disney é uma marca bem estabelecida. Com mais de noventa anos de existência, a empresa é considerada a plataforma de entretenimento mais popular. A empresa ganhou reconhecimento por seus resorts Disney Park, Disney Channel e filmes dos estúdios da Walt Disney (Walt Disney 2014). Além disso, a empresa possui um forte portfólio de produtos. Seus produtos consistem em rede de televisão de transmissão, ABC e redes de cabo, como o Disney Channel. É uma das redes de cabo mais assistidas internacionalmente. Diversificação também é força. A empresa administra cinco segmentos de negócios diferentes. São parques e resorts, ambientes de estúdios, redes de mídia, mídia interativa e produtos de consumo. Esses segmentos são realizados offline e online. É também um dos maiores resorts do mundo, com mais de trinta mil acres de terra (Walt Disney 2014). A empresa tem excelente atendimento ao cliente. Os funcionários estão comprometidos com o atendimento ao cliente e os clientes vão citar "Mickey Mouse" como um testemunho de seus bons serviços.

A empresa depende muito da receita dos mercados norte-americanos. Embora seus negócios sejam encontrados em mais de duzentos países, ele depende muito do Canadá e dos mercados dos EUA para obter receita (The Chartered Institute of Marketing, 2012). Isso é um desafio porque qualquer alteração no mercado dos EUA pode afetar sua lucratividade. Custos operacionais elevados também são uma fraqueza. É caro produzir filmes ou criar um parque temático. Há um crescimento lento da receita da divisão de produtos de consumo em comparação com outros segmentos de negócios (The Chartered Institute of Marketing 2012). A taxa lenta no crescimento da receita significa que a empresa não é agressiva em suas campanhas de marketing em relação à divisão de produtos de consumo.

A falta de mais propriedade para o desenvolvimento em outras partes do mundo, como Hong Kong, Paris e Xangai, é um problema. A empresa tem vastas terras na Flórida, no entanto, futuros desenvolvimentos em outras partes, inclusive do resort Disneyland da Califórnia é um desafio devido ao ritmo rápido em que a propriedade foi comprada em 1940, quando a empresa se tornou popular, limitando as terras da Disney ao redor do resort Disney 2014). A oportunidade de se expandir para mercados emergentes: a Disney tem a oportunidade de se expandir para a China. A empresa vê a China como um mercado inexplorado para suas propriedades de entretenimento. A empresa pretende desenvolver o novo Shanghai Disney Resort para atrair a crescente classe média da China (The Chartered Institute of Marketing 2012). A empresa espera ter sucesso porque está acostumada com a cultura do ambiente host. Por exemplo, opera Hong Kong Disneyland, portanto, tendo um conhecimento rico sobre a China.

A forte concorrência é uma ameaça para a empresa. Os estúdios universais e a ilha de aventura da Universal também estão situados nos EUA e são populares e oferecem atividades semelhantes às oferecidas pela Walt Disney (The Chartered Institute of Marketing 2012). Uma parte dos concorrentes em sua área geográfica, a empresa pode perder seus clientes para vários parques temáticos que estão abrindo. A pirataria é outra ameaça. O avanço tecnológico permite a cópia, transmissão e distribuição de material protegido por direitos autorais. Com o aumento do número de usuários da Internet e a velocidade da Internet, isso pode afetar as margens de lucro da Disney porque poucas pessoas assistem a filmes em cinemas ou compram seus DVDs, já que podem ser baixados on-line (Walt Disney 2014). Há também um forte crescimento do aluguel de filmes on-line e de TV on-line. Isso pode afetar os negócios de produção de mídia e filme da empresa.

Estratégia 1: Matriz de Ansoff.

A matriz da Ansoff é composta por penetração de mercado, desenvolvimento de mercado, diversificação de produtos e desenvolvimento de produtos. A penetração de mercado está aumentando as vendas em mercados existentes usando produtos existentes (Hollensen 2012). A empresa registrou alto crescimento em seu mercado atual, baseando-se em animação 3D e parques e resorts (Walt Disney 2014). A empresa deve anunciar esses produtos em seu mercado atual para aumentar sua participação no mercado. A penetração no mercado é considerada menos arriscada para uma empresa melhorar. A empresa também pode usar seu site para aumentar a cobertura de seus produtos. A empresa deve melhorar seu mecanismo de busca para aumentar o acesso a seus produtos e serviços (Walt Disney 2014). Ele também deve modificar seu site para incluir outros idiomas para ajudar seus consumidores internacionais a entender facilmente seus produtos e serviços.

O desenvolvimento de mercado está direcionando produtos existentes em novos mercados. A empresa vê a China como um mercado inexplorado para suas propriedades de entretenimento. Portanto, a empresa pode usar o desenvolvimento do mercado enquanto tenta expandir para o Shanghai Disney Resort (Instituto de Marketing Chartered 2012). A empresa também pode apresentar seus produtos no Sri Lanka. Esta pode ser uma oportunidade para a empresa abrir uma nova loja no sul da Ásia, notando que a empresa não tem saída nessa região (Okumus, Altinay & amp; prakash 2010). Embora o desenvolvimento de mercado pareça ser uma iniciativa arriscada, a Walt Disney é boa em seguir aquisições passadas nas quais a empresa obteve sucesso.

O desenvolvimento de produtos está desenvolvendo novos produtos que visam segmentos de mercado existentes. Como a Walt Disney opera sob o setor de entretenimento, a empresa pode desenvolver um novo produto, como parques subaquáticos da Disney, a fim de se diferenciar de outros parques e resorts (Walt Disney 2014). A criação de novos produtos ajudará a empresa a ampliar sua base de clientes, atraindo novos clientes. Devido à rápida mudança tecnológica, a criação de aventuras novas e emocionantes em parques temáticos, incluindo emocionantes filmes e desenhos animados, ajudará a aumentar a participação no mercado. O desenvolvimento de novos produtos é uma importante estratégia de negócios para uma empresa ganhar vantagem competitiva.

A diversificação está desenvolvendo novos produtos voltados para novos mercados. A empresa passou da produção de filmes de animação para parques temáticos e propriedades de férias (Walt Disney 2014). Isso permitiu que a empresa se expandisse para novos mercados onde não existia inicialmente.

Estratégia 2: Mix de Marketing.

Os produtos e serviços da Walt Disney incluem redes de mídia, parques e resorts, Walt Disney Studios, produtos de consumo da Disney e Disney interativos. As redes de mídia consistem em negócios de cabo, rádio, transmissão, publicação e digital em duas divisões: ESPN e Disney / ABC television Group (Walt Disney 2014). Por outro lado, quando a Disneylândia foi inaugurada em 1955, um destino único foi construído em torno de narrativas e experiências que levaram a uma nova era de entretenimento familiar.

Os parques e resorts da Walt Disney se transformaram em um dos principais fornecedores mundiais de experiências de viagem e lazer para a família, oferecendo a vários convidados a oportunidade de passar um tempo com a família e amigos a cada ano. Os parques e resorts da Walt Disney consistem em onze parques temáticos e resorts e quarenta e quatro resorts na América do Norte, Ásia e Europa, com um sexto destino em desenvolvimento em Xangai (Walt Disney 2014). Seus parques e resorts também consistem na linha Disney Cruise com seus quatro navios: Disney Wonder, Disney magic, Disney Fantasy e Disney dream.

Atualmente, o estúdio oferece filmes de qualidade, música e peças teatrais para os clientes, tanto local como internacionalmente. Os produtos de consumo da Disney oferecem experiências criativas e envolventes de produtos em várias classificações de brinquedos, aparelhos, obras de arte e livros (Walt Disney 2014). A Disney Interactive é um dos principais criadores de entretenimento interativo de alta qualidade em todos os canais atuais e emergentes de mídia digital. Os produtos e conteúdos lançados e executados pela Disney Interactive consistem em jogos de console, blockbuster, mundos virtuais on-line e Disney.

Como a Walt Disney se concentra em atrair famílias, seus preços são razoáveis. A empresa visa principalmente a classe média. Além disso, a empresa quer que todos os pais e filhos comprem suas mercadorias. Assim, seus preços são fixados de tal forma que também atrai os consumidores de classe média (Lamb 2009). Os ingressos da Disneyland não têm preços altos para encorajar as pessoas a visitar o parque com frequência. Os preços também são baseados em estações com preços altos quando o mercado é bom e os preços são reduzidos durante a baixa temporada.

A Walt Disney está situada na Flórida, Califórnia, Tóquio e Hong Kong. Seus produtos são exibidos em várias lojas (The Chartered Institute of Marketing 2012). As lojas estão localizadas em centros urbanos, shoppings e supercenters, onde há muito tráfego. Isso aumenta a visibilidade das marcas. As lojas também são encontradas em seus parques temáticos, vendendo-as para as famílias que visitam o parque.

Suas produções, como filmes, são promovidas via mídia social e mídia impressa e de TV. Seus anúncios na TV apresentam ingressos reduzidos ou gratuitos e quartos com preços baixos. Disneyland comercializa-se oferecendo descontos, tornando mais fácil para as pessoas visitarem a Disneylândia. Além disso, a empresa possui um canal próprio onde são promovidos os produtos e filmes (The Chartered Institute of Marketing 2012). Em suma, o merchandising é promovido através de diferentes lojas de varejo, terminais de ponto de venda, como resorts e parques temáticos e lojas online.

Pessoas e Processo.

A empresa é reconhecida como a melhor em termos de atendimento ao cliente. A empresa tem sua própria universidade, onde treina seus funcionários sobre os valores e a cultura de Walt Disney. A empresa vê seus clientes como contribuintes diretos para o resultado final porque seus clientes servem como embaixadores (Goeldner & Ritchie 2009). Treinar seus funcionários antes de trabalhar para a empresa melhorou sua imagem corporativa. Os funcionários são motivados porque possuem as habilidades e conhecimentos relevantes que são suficientes para entregar resultados.

O slogan de Walt Disney é "o lugar mais feliz da Terra". Outros slogans populares incluem "onde os sonhos se tornam realidade" e "onde a mágica começa" (Walt Disney 2014). As pessoas valorizam esses slogans. Aqueles que visitaram a Disneylândia ainda guardam memórias sobre o local e elogiaram a inovação da Walt Disney.

Estratégia 3: Matriz BCG.

A matriz do BCG consiste nas estrelas (alto crescimento, alta participação de mercado), pontos de interrogação (alto crescimento, baixa participação de mercado), vacas em dinheiro (baixo crescimento, alta participação de mercado) e cães (baixo crescimento, baixa participação de mercado) (Keegan & amp; Verde 2013). As redes de mídia de Walt Disney são as estrelas. Ela gera quarenta e cinco por cento dos lucros da empresa (Enz 2010). Da mesma forma, há um grande crescimento da rede de mídia em todo o mundo e a empresa tem um alto crescimento de participação de mercado nos mercados existentes.

O entretenimento de estúdio é classificado como um ponto de interrogação por causa de um alto crescimento, mas baixa participação de mercado. Parques e resorts é a vaca do dinheiro. Ele ainda gera mais caixa para a empresa com uma baixa participação de mercado em comparação com as redes de mídia (Gershon, 2008). Produtos de consumo e mídia interativa são classificados em cães por causa do baixo crescimento e baixa participação de mercado. Eles produzem oito por cento e três por cento das quotas de mercado da empresa, respectivamente (ver gráfico 1).

Os principais problemas enfrentados pela Walt Disney estão melhorando a experiência e o investimento dos visitantes em novos passeios e atrações. A experiência do visitante é importante para os parques temáticos. Seu público é adolescentes, jovens famílias e jovens adultos em busca de diversão e emoção. Se as pessoas experimentam uma experiência ruim, as chances de voltar são baixas. Por isso, é importante que os parques temáticos sejam inovadores para gerar visitas repetidas (The Chartered Institute of Marketing 2012). Em segundo lugar, a empresa pode aumentar o interesse no parque adicionando constantemente novos brinquedos e atrações para incentivar mais visitas ao parque. Devido à flutuação do crescimento econômico, Walt Disney se pergunta se deve investir em larga escala em novos passeios e atrações ou esperar que a economia se recupere totalmente para implementar o projeto e obter um retorno sobre o investimento a longo prazo.

Recomendações e conclusão.

A matriz de Ansoff na diversificação é recomendada. A empresa conseguiu diversificar através da integração horizontal e vertical. O aspecto da diversificação permitiu à Walt Disney desenvolver novos produtos que são apropriados para o seu mercado-alvo, que são principalmente adolescentes, famílias jovens e jovens adultos (Hitt, Ireland & Hoskisson 2014). Além disso, a diversificação permitiu que a empresa ficasse próxima de seus clientes, abrindo novos mercados ao alcance desses clientes, portanto, não há necessidade de viajar para a Flórida ou Califórnia para experimentar os produtos e serviços.

O amplo conhecimento sobre seus clientes é uma habilidade na qual a empresa pode formular competências de nível corporativo em relação a marketing e promoção. Com essas competências, a empresa é capaz de desenvolver economias de escopo por meio de estratégias corporativas ao vender seus produtos por meio dos canais de distribuição que fazem parte de seus parques e resorts e empresas de produtos de consumo (Hitt, Ireland & Hoskisson 2014).

Portanto, recomendo produto, lugar e promoção como o mix de marketing que se alinha com a diversificação. A promoção ajudará a empresa a registrar as vendas durante as temporadas baixas, à medida que ela se diversifica. O local ou estratégia de distribuição ajuda a empresa a localizar seus parques e resorts em locais com potencial de cliente (Walt Disney 2014). Notavelmente, a empresa é boa em identificar lugares para seus parques e resorts, como demonstrado pelo sucesso nos mercados da Europa, Ásia e América.

Enz, C. A., 2010. Gestão estratégica da hospitalidade: conceitos e casos. Hoboken, N. J., John.

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Gershon, R., 2008. Telecomunicações e Estratégia de Negócios. Nova Iorque, NY: Routledge.

Goeldner, C. R., & amp; Ritchie, J. R. B., 2009. Princípios, práticas e filosofias do turismo.

Hoboken, N. J., John Wiley.

Hitt, M. A., Ireland, R. D., & amp; Hoskisson, R. E., 2014. Gestão Estratégica: Conceitos e.

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Lamb, C. W., 2009. MKTG. Toronto, Nelson Educação.

Okumus, F., Altinay, L & amp; prakash, C., 2010. Gestão Estratégica na Internacional.

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The Chartered Institute of Marketing, 2012. Estudo de caso da CIM Global Theme Park Industry.

Walt Disney, 2014. Visão geral da empresa. A Walt Disney Company. Disponível em:

Relatório de Estratégia de Marketing Internacional Walt Disney Parks and Resorts.

Análise SWOT da Walt Disney.

Marca bem estabelecida.

Forte portfólio de produtos.

Maior resort com mais de trinta mil hectares de terra.

Excelente serviço ao cliente.

oportunidade de expandir para mercados emergentes.

Depende fortemente da renda dos mercados norte-americanos.

Altos custos operacionais.

Crescimento lento da receita da divisão de produtos de consumo.

Falta de mais propriedade para o desenvolvimento em outras partes do mundo.

forte crescimento do aluguel de filmes online e TV online.

Capítulo 1 & # xA0; & # x2013; & # xA0; A teoria baseada em recursos da vantagem competitiva: Implicações para a formulação da estratégia.

Estratégia foi definida como “o jogo que uma ovganização faz entre seus recursos internos e habilidades & hellip; e as oportunidades e os riscos criados pelo seu ambiente externo. & rdquo; 1 Durante a década de 1980, os principais desenvolvimentos em análise estratégica focaram-se na ligação entre a estratégia e o ambiente externo. Exemplos proeminentes desse foco são a análise de Michael Porter da estrutura da indústria e posicionamento competitivo e os estudos empíricos realizados pelo projeto PIMS. 2 Por outro lado, a ligação entre a estratégia e os recursos e habilidades da empresa sofreu negligência comparativa. A maioria das pesquisas sobre as implicações estratégicas do ambiente interno da empresa tem se preocupado com questões de implementação de estratégias e análise dos processos organizacionais através dos quais as estratégias emergem. 3.

Direitos autorais e cópia; 1999 Butterworth-Heinemann. Publicado pela Elsevier Inc. Todos os direitos reservados.

Porquê BLACKSTONE? 2.

A Blackstone Alternative Asset Management (BAAM) estabeleceu parcerias com alguns dos principais investidores do mundo desde 1995.

O maior investidor discricionário do mundo em fundos de hedge com US $ 70 bilhões em AUM 3.

Mais de 100 profissionais de investimento com experiência em todas as principais estratégias de investimento.

Investimento disciplinado e due diligence operacional; gerenciamento de risco e tecnologia proprietários.

Relacionamentos profundos e diferenciados com o talento dos fundos de hedge.

Por que Multi-Manager?

Uma mistura diversificada de estratégias e gestores de fundos de hedge em um único fundo mútuo de liquidez diária.

Diversificação.

A diversificação é fundamental para investir e ajuda a reduzir o risco em um portfólio. A estrutura multi-gerencial do Fundo oferece diversificação embutida para investidores que buscam evitar o risco de um único gerente.

Acesso a especialistas.

Especialistas especializados em estratégias específicas de hedge funds são combinados em uma única solução. Dada a complexidade de muitas estratégias de hedge funds, é improvável que um único gerente tenha expertise em todas as estratégias.

Alocação dinâmica.

A alocação dinâmica permite que a Blackstone se transforme em setores, estratégias e gerentes mais atraentes à medida que os mercados evoluem.

Clique abaixo para ver os gestores subjacentes do Blackstone Alternative Multi-Strategy Fund.

Crédito.

Ativos múltiplos.

Fundo Firme.

VISÃO GERAL DA ESTRATÉGIA.

A HealthCor é uma gestora de ações long / short, focada principalmente nos subsetores Biotech, Pharma, Medtech e Services da Healthcare. Embora a equipe tenha a capacidade de avaliar os investimentos de uma perspectiva científica, a estratégia é fundamentada na tradução de como as tendências do setor e a dinâmica competitiva podem afetar os fundamentos da empresa, com ênfase nas métricas financeiras. Especificamente, eles procuram identificar situações em que um driver fundamental subestimado resulte em uma divergência entre suas estimativas e expectativas de consenso, de tal forma que exista uma margem de segurança suficiente.

O objetivo de investimento da HealthCor é alcançar um crescimento superior ajustado ao risco, principalmente através de investimentos em ações e instrumentos relacionados a ações. Cada posição de investimento é geralmente julgada por sua própria capacidade de gerar lucros consistentes com seu perfil de risco.

HealthCor seeks to maintain a hedged exposure. While the long book is expected to be the primary driver of alpha over time, the short side of the portfolio is positioned to be accretive to overall performance as well. From a risk management perspective, the portfolio managers are risk conscious and can be expected to reduce exposures when they are uncomfortable with the market environment.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Cerebellum’s investment strategy focuses on buying stocks that experience technical dislocations in price around year-end. Cerebellum seeks to identify the most attractive opportunities through the use of proprietary filters, including both longer-term and shorter-term price signals.

Investment decisions are driven by a variety of internal and external resources, including an artificial intelligence discipline known as “machine learning.” Cerebellum uses a proprietary hedging and portfolio optimization process in an effort to minimize exposure to market and sector risks, thereby structuring an equity market neutral portfolio. Due to the specific nature of the opportunity set, Cerebellum’s strategy is seasonal and short-term.

(1) Two Sigma, along with its affiliate Two Sigma Investments, LP, had approximately $47.1 billion in assets under management as of July 1, 2017 including employee and proprietary capital.

(2) AUM as of 9/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Two Sigma Advisers primarily uses systematic and quantitative mathematical models to implement its strategies. These models rely on patterns inferred from historical prices and other financial data in evaluating prospective investments. These formulas and models are typically developed and implemented using high-powered computers that may generate buy or sell indications to assist Two Sigma Advisers in the purchase and sale of securities and other financial instruments or alternatively may send buy or sell orders directly to brokers. The models used are often complex and rely on quantitative (and to a lesser extent, technical) analysis of large amounts of real-time and historic data with a view towards identifying pricing discrepancies, inefficiencies and/or anomalies.

(1) Two Sigma, along with its affiliate Two Sigma Investments, LP, had approximately $47.1 billion in assets under management as of July 1, 2017 including employee and proprietary capital.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Bayview is a mortgage-focused manager that aims to generate capital appreciation by investing in undervalued senior residential and commercial mortgage-backed securities, senior consumer asset-backed securities and related derivatives originated after 2009. In sourcing ideas for the strategy, the manager leverages the experience, deep team and infrastructure of the broader Bayview firm in sourcing, purchasing, special servicing and divesting whole loans. Bayview is an active purchaser of large and small pools of seasoned real-estate backed (performing and non-performing) loans from a variety of banks and government agencies. It is also an active seller of mortgage loans, including seasoned, performing assets to regional and community banks that find it advantageous to purchase performing assets in their footprints to supplement their loan originations.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Cerberus’ investment strategy focuses on agency and non-agency mortgage-backed securities, interest rate products and synthetic indices. Cerberus seeks to generate attractive risk-adjusted returns for the portfolio from both current income and capital appreciation through investments in mortgage instruments. Idea generation for the portfolio begins with top down views and fundamental credit analysis; however, Cerberus has historically generated value for the portfolio through trade execution. Positions are constructed for the portfolio with the goal of understanding the motivations of various market participants in order to arbitrage structures and ratings. Cerberus looks for securities for the portfolio that are fundamentally cheap but also have technicals working in their favor. Technical analysis is focused on liquidity and flows.

(1) Sub-Adviser is not currently managing any Fund assets. Allocations may change at any time without notice.

(2) Refers to Cerberus Capital Management, L. P. (“CCM”)

(3) Refers to the AUM of Cerberus Capital Management, L. P and its affiliated management entities, including Cerberus Sub-Advisory I, LLC, as of 3/31/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Good Hill is a fixed income manager that seeks to achieve attractive risk-adjusted returns by pursuing a relative value, long-biased investment strategy, primarily through investments in mortgage-backed and asset-backed securities.

Good Hill’s investment process combines research-driven fundamental analysis with experienced portfolio management and disciplined surveillance. Good Hill’s investment strategy relies on three primary components: 1) ability to identify appropriate investments; 2) prudent asset liability management; and 3) an intensive analytical approach to risk management.

Good Hill uses the trading experience of its personnel and numerous analytical tools to identify investments that it believes present an attractive risk/reward profile. A significant portion of the investment return has historically been comprised of current income. Additionally, to the extent that securities increase in value relative to the market, positions may realize capital appreciation.

Good Hill aims to identify and capture yield spread differentials over time that may enable the portfolio to be profitable in both rising and declining fixed income markets.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Sorin is an investment adviser specializing in liquid U. S. Commercial Real Estate securities (primarily CMBS, REIT debt, and REIT equity).

Sorin’s strategy is based on fundamental analysis and opportunistic investing and seeks to take advantage of mispriced risk caused by periodic inefficiencies in the liquid markets for these securities. Sorin's fundamental credit analysis is augmented by in-depth structural analysis and an understanding of market trading conditions.

In the U. S., CMBS and REITs comprise a $1.2 trillion investment universe, historically abundant in alpha opportunities. Sorin believes pricing of risk tends to be very inefficient because the majority of participants are either beta/index investors or speculators investing in the space based on macroeconomic theses rather than fundamental analysis. While these participants provide valuable liquidity, their beta focus or lack of specialist investment skill potentially results in less crowded alpha opportunities. CMBS and REIT securities have exhibited a tendency for recurring and substantial short-term mispricing of risk which, in Sorin’s view, provides attractive risk/reward investment opportunities.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Waterfall is a specialist credit manager focused on high-yield asset-backed securities, real estate and consumer debt investments.

Waterfall’s general investment strategy looks to develop proprietary trading ideas through quality information or negotiated transactions sourced from its extensive network of relationships and market analysis.

The Waterfall team performs intensive cash flow stress testing and due diligence on distressed situations. Waterfall’s proprietary investment process employs fundamental, technical, and cyclical analysis to analyze an investment opportunity.

Following investment, Waterfall seeks to reduce market risks through conservative use of leverage and hedging strategies, and also seeks to reduce downside risk related to unanticipated credit events by proactively managing positions.

(1) Approximate AUM as of 3/31/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Chatham’s investment strategy focuses on higher quality, more liquid U. S. corporate high yield bond and leveraged loan markets, primarily focusing on investment opportunities in securities and other investments that it believes are mispriced as a result of market inefficiencies.

Chatham’s investment process encompasses a top-down industry review with bottom-up fundamental credit analysis to identify potential opportunities. Once the fundamental analysis is completed, Chatham evaluates the technical trading aspects of a potential investment to assess the efficient entry and exit points for the position. Chatham then synthesizes this information to determine the horizon of the investment.

Positions will reflect the investment team’s views on the broader debt and equity markets, the relative valuations of sectors of the credit markets, specific credits in the marketplace, and the relative pricing of the capital structure of such credits. The balancing of portfolios will vary according to the investment team's market outlook at any given time. Positioning strategies will include the determination of going long the credit on either an outright or hedged basis. Chatham continually manages the portfolio by monitoring positions and sectors on a daily basis.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Caspian is a credit manager that focuses on capital structure arbitrage strategies and stressed/distressed investing. Caspian seeks attractive, long-term, risk-adjusted returns by applying a flexible and opportunistic approach to investing which involves evaluating the current attractiveness of various asset classes.

Caspian invests in a variety of securities but has historically focused on three trading strategies: 1) stressed/distressed corporate situations; 2) capital structure arbitrage; and 3) value shorting.

Most strategies are based on fundamental analysis with valuation work focusing on going concern and asset liquidation scenarios. Caspian creates comprehensive models to evaluate important fundamental characteristics such as asset quality, market share, industry value chain dynamics, free cash flow, liquidity, capital structure and/or possible near-term catalysts. After comparing the potential risk/reward of various credit outcomes on the entire corporate capital structure, Caspian seeks to implement favorable risk/reward strategies on a credit by credit basis, which could be expressed as stressed/distressed long, value short, or intra-capital structure long/short positions.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Boussard & Gavaudan is a multi-strategy manager that seeks to generate alpha by integrating its cross-asset class fundamental expertise with its dynamic volatility trading approach, focusing on “value with catalyst” special situations and capital asset mispricing. Boussard & Gavaudan’s deep experience in equity derivatives trading and rigorous risk management approach provide the manager with a broadened toolkit for trade structuring and implementation, a key component to its volatility and arbitrage strategies. Capital allocation is managed opportunistically, driven by Boussard & Gavaudan’s views on the corporate business cycle and the attractiveness of valuations.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Magnetar manages a portion of the Fund’s assets using a risk arbitrage strategy. The strategy involves investing in equity securities of companies that are the targets of merger transactions in an effort to capture the difference in the value of the target company and its price in the marketplace. Magnetar employs a process driven and quantitative approach to value complex merger offers and to measure and manage risk.

Magnetar primarily invests in companies with a broad range of market capitalizations that are targets of announced merger transactions, with a focus on North America, Western Europe, and Australia, but with potential to invest worldwide.

(1) Magnetar was formed in 2016 and is an affiliate of Magnetar Financial LLC, which was founded in 2005.

(2) AUM as of 05/31/2017. AUM reflects approximate investor capital managed by Magnetar and its affiliated investment managers, on a discretionary and non-discretionary basis, including designated investments in side pockets and unfunded commitments (money committed to any fund managed by Magnetar and its affiliated investment managers as of the report date, but not yet transferred by the investors.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Nephila manages a variety of portfolios focusing on different natural catastrophe insurance‐linked instruments that provide varying levels of risk profiles to investors. As a firm, Nephila’s edge is derived from its underwriting and structuring expertise in reinsurance and its ability to dynamically allocate capital to what it believes are opportunities in the market, including private transactions, CAT Bonds, ILWs, Indemnity Reinsurance and Retro. The strategy that Nephila executes for Blackstone’s mutual fund is opportunistic in nature and focuses on reinsurance—specifically Catastrophe Bonds (“CAT”). The strategy seeks to provide an attractive risk-adjusted return that is largely uncorrelated with other asset classes. Nephila leverages its CAT models, proprietary risk systems, meteorological forecasts and industry relationships to evaluate the reinsurance market. Nephila has the ability to identify both long and short opportunities (writing and buying reinsurance) to create a balanced portfolio with an attractive risk/reward profile across geographies.

(1) Sub-Adviser is not currently managing any Fund assets. Allocations may change at any time without notice.

(2) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

Emso is an emerging markets manager focused on credit, rates and currencies. It combines a value-oriented investment approach with a macro overlay. Emso’s investment strategy typically pursues value-oriented investments and transactions in the securities of sovereign and corporate obligors, principally in emerging markets, which are primarily rated non-investment grade. The emphasis is on securities that are undervalued either due to insufficient research coverage of the obligor or due to the complexity of their structure. Emso monitors special situations, such as debt restructurings, as well as mispricings due to forced liquidations of substantial holdings. Emso evaluates investment opportunities and performs an assessment of the risks related to those investments as well as the opportunities to mitigate them. In addition, Emso endeavors to reduce risk and enhance returns by opportunistically hedging the credit, interest rate, currency and other risks related to investing principally in emerging markets.

(1) While the Firm's management business started in 2000, its current management company, Emso Asset Management Limited, was formed in 2003.

(2) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

H2O is a global macro discretionary asset manager, with a global multi-asset, active, top-down, value and unconstrained style of investing. The firm focuses on three main asset classes: fixed income, equities and currencies.

H2O’s team is organized around the Chief Investment Officer and five domain specialists (macro, micro, valuation & flows, technicals & positioning, as well as volatility) rather than asset class specialists. Trade expressions are mainly through relative value strategies to make the most of the connection between asset classes, geographical and sector arbitrages.

The macro views are evaluated across five key drivers to make thematic decisions that form the basis for the strategic portfolio allocation. H2O then implements a portfolio optimization process to turn the views into trading positions. This process takes into account past correlations and volatilities to ensure optimal diversification. H2O targets a balanced portfolio that strives to minimize correlation vs. bond and equity indices, as well as CTAs. In addition to this long term strategic allocation, H2O employs active short term trading overlays across the three aforementioned asset classes and volatility. At H2O risk is an input in the portfolio construction process rather than the outcome of asset allocation.

(1) AUM as of 5/31/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

IPM implements systematic investment strategies across currency, fixed income and equity markets. IPM applies value, risk premia, macroeconomic and market dynamics models in order to identify relative attractiveness of financial instruments with the aim of exploiting divergences in fundamentals, taking medium - to long-term views. The portfolio is focused on relative value systematic strategies, with some exposure to directional strategies, using models that are based on economic theories, investor behavioral economics, and empirical observations. The models use the same calibration across all markets within the same asset class. IPM’s macroeconomic and market dynamics models, in comparison with more standard carry and value strategies, have the potential to be more “alpha generative” and to enable the strategy to add value over a generic risk premia implementation. The macroeconomic models attempt to capture different markets’ reactions to changes in global economic activity while the market dynamics models aim to exploit market specific characteristics such as cross-border capital flows.

(1) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

GSA is a quantitative investment manager with over $7.8bn in AUM. GSA applies quantitative techniques aimed at delivering attractive risk adjusted returns over different market cycles.

The GSA Trend Strategy leverages GSA’s expertise in quantitative investing to offer a systematic and robust trend following strategy. The strategy employs a range of signals that seek to capture medium to long term trends in a diverse range of liquid futures markets globally (including equity indices, commodities, fixed income and foreign exchange). The strategy benefits from GSA’s expertise in portfolio optimization and the firm’s efficient execution platform.

(1) AUM as of 5/31/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

DESIM is a member of the D. E. Shaw group, a global investment and technology development firm that combines a rigorous quantitative approach with a complementary strategic focus on qualitative strategies. The strategy that DESIM deploys on behalf of the Fund seeks dynamic exposures to risk premia in core global assets along with the potential capture of more exotic forms of risk premia and opportunistic alpha. The strategy’s objective is to produce, across a variety of market conditions, attractive long-term risk-adjusted returns with moderate beta to the S&P 500 and various other major asset classes.

The strategy uses a combination of both qualitative and quantitative approaches to forecast expected returns for global assets based on modeling time-varying risk premia and various other dynamics in asset prices. The resulting portfolio is bucketed into five categories: credit, nominal rates, equities, inflation, and opportunistic.

The strategy also employs DESIM’s rigorous risk management process, which involves the application of a proprietary optimizer supplemented by a scenario-based framework focused on managing tail risk.

(1) Inception date for the D. E. Shaw group. DESIM, a member of the D. E. Shaw group, was formed in 2005.

(2) AUM as of 6/30/2017.

Firm Background.

STRATEGY OVERVIEW.

BAIA allocates its assets among a variety of discretionary investment advisers (“Sub-Advisers”) with experience managing non-traditional or “alternative” investment strategies. BAIA is responsible for selecting the strategies, for identifying and retaining Sub-Advisers with expertise in the selected strategies, and for determining the amount of Fund assets to allocate to each strategy and to each Sub-Adviser. In addition, BAIA monitors the overall risk levels and investment concentrations of the Fund that are produced by the various sleeves managed by the Sub-Advisers. If BAIA identifies that the risks and/or concentrations, when aggregated at the Fund level, are undesirable, BAIA may enter into portfolio overlay hedging that seeks to mitigate those risks or concentrations. This overlay hedging may seek to hedge excessive market, interest rate, currency, issuer or other investment risk.

BAIA manages a portion of the Fund’s assets directly. Such investments presently include allocations to a systematic risk premia trading strategy, a short-only fundamental equity strategy (advised by Gracian Capital LLC on a non-discretionary basis), funds managed by Glenview Capital Management LLC, and may include other opportunistic trades in the future.

The risk premia strategy seeks to generate returns by capturing well defined and well understood risk premia expressed across multiple asset classes. The risk premia strategy aims to equally allocate risk across twelve strategy/asset class pairs, including value, carry and momentum, and the asset classes traded include bonds, commodities, currencies and equities.

(1) BAIA is the Fund’s Investment Manager and manages a portion of the Fund’s assets directly. BAIA’s fees on directly managed assets are not reduced by a payment to a sub-adviser.

(2) The BAIA Investment Committee consists of Gideon Berger, Min Htoo, Robert Jordan, David Mehenny, Ian Morris, Alberto Santulin and Stephen Sullens.

(3) BAIA’s AUM is as of 06/30/2017 and is an estimate and unaudited.

Portfolio Managers.

Blackstone seeks to add value through top-down strategy selection and bottom-up manager evaluation.

Gideon Berger.

Sr. Managing Director.

Gideon L. Berger is a Senior Managing Director of The Blackstone Group and Co-Chief Investment Officer of the Hedge Fund Solutions Group.

Before joining Blackstone in 2002, Mr. Berger was a Founder and President of Ez-Ways, Incorporated, a technology startup, where he also served on the Board of Directors. Prior to that, Mr. Berger was a Founder and Principal of a consulting firm specializing in the design and implementation of database and enterprise solutions. Mr. Berger received a BA in Mathematics and Physics from Vassar College, an MS in Applied Physics from Columbia University and a PhD in Computer Science from the Courant Institute of Mathematical Sciences at New York University.

Sr. Managing Director.

Min Zaw Htoo is a Senior Managing Director of The Blackstone Group and Co-Chief Investment Officer of the Hedge Fund Solutions Group.

Prior to joining Blackstone in 2017, Mr. Htoo led Anandar Capital Management as Founder and CIO. Before the launch of his own firm, Mr. Htoo was a day-one Partner at Magnetar Capital where, as a Senior Portfolio Manager, he invested in both fundamental and quantitative strategies. Mr. Htoo began his investment career as an Analyst at Och-Ziff Capital Management Group and then as a Portfolio Manager at Citadel. Prior to that, Mr. Htoo worked in the Mergers & Acquisitions department of Morgan Stanley & Company’s Investment Banking Division.

Mr. Htoo received a BA in Business Economics with Honors from Brown University. He was honored with The Wall Street Journal Award for earning the highest departmental GPA and was elected as a member of the Phi Beta Kappa Society and Omicron Delta Epsilon, the International Honor Society for Economics.

Robert Jordan.

Sr. Managing Director.

Robert Jordan is a Senior Managing Director of The Blackstone Group and is a member of the Hedge Fund Solutions Special Situations Investing Group. Mr. Jordan is involved in hedge fund manager risk analysis, risk monitoring and analysis of the BAAM funds, as well as the evaluation of special investment opportunities. Before joining Blackstone in 2011, Mr. Jordan worked as a Portfolio Manager in fundamental equity and Head of Special Projects for Xaraf Management, a multi-strategy hedge fund manager. Mr. Jordan was the Portfolio Manager of a hedge fund for Morgan Stanley Investment Management / FrontPoint, having moved his team from Morgan Stanley’s equity division, where he was a Portfolio Manager and Analyst in proprietary trading since 2000. Earlier in his career at Morgan Stanley, Mr. Jordan was a Trader in Program Trading and Equity Derivatives. Mr. Jordan began his career at Susquehanna Investment Group, where he was a Trader of equity and sector index options after training in foreign currency options. Mr. Jordan received an AB cum laude from Harvard College with concentration in Computer Science, and an MBA from M. I.T. Sloan School of Management. He has earned the right to use the Chartered Financial Analyst designation.

David Mehenny.

David Mehenny is a Managing Director of the Hedge Fund Solutions Group. Mr. Mehenny is involved in new business development and product development. Before joining Blackstone in 2010, Mr. Mehenny was a Director in Ivy Asset Management’s Strategic Solutions and Development Group where he was responsible for project management, transaction execution, and product development, as well as leading the group’s capital markets activity from London. Prior to joining Ivy, Mr. Mehenny held various positions at OLEA Asset Management (a FX/FI Global Macro hedge fund), Cairo Financial Centre, Orascom Projects & Touristic Development, and Schlumberger Wireline Services. Mr. Mehenny graduated magna cum laude from the American University in Cairo with a BSc in Physics, and received his MBA from London Business School.

Ian Morris.

Sr. Managing Director.

Ian Morris is a Senior Managing Director of the Hedge Fund Solutions Group. Mr. Morris is involved in top-down investment strategy, asset allocation and macroeconomic analysis for BAAM. Before joining Blackstone in 2010, Mr. Morris was Chief US Economist at HSBC in New York for ten years, managing the firm’s North American macroeconomic research team and providing advice and forecasts on macro trends and risks to clients, including financial institutions, non-financial corporations, central banks and sovereign wealth funds. Prior to that, Mr. Morris was a Global Economist with HSBC in London for three years and in Melbourne for two years. Prior to joining HSBC, Mr. Morris worked for PaineWebber in London. Mr. Morris has authored many thematic research publications, including “A Froth Finding Mission (Jan 2006)”, a 100-page report that anticipated the 2006-09 housing bust. Mr. Morris holds a Bachelor’s degree in Applied Economics from Deakin University in Melbourne, Australia and an MSc in Financial Economics from the University of London.

Alberto Santulin.

Alberto Santulin is a Managing Director of the Hedge Fund Solutions Group. Mr. Santulin is involved in portfolio management and in hedge fund manager evaluation, selection and monitoring. He is primarily focused on multi-strategy, event, arbitrage and reinsurance strategies. Before joining Blackstone in 2003, Mr. Santulin worked at Rasini & Co. Inc., a European fund-of-hedge-funds, where he opened and ran the New York office. Prior to joining Rasini, Mr. Santulin worked in London for Banque Paribas where he was in Fixed Income Derivatives Sales & Trading covering Italian institutions and hedge funds. Mr. Santulin received a BA with a major in Finance from Bocconi University in Milan, Italy. His degree dissertation is titled "Hedge Funds: Evolution and Investment Strategies." He has earned the right to use the Chartered Financial Analyst designation.

Stephen Sullens.

Sr. Managing Director.

Stephen W. Sullens is a Senior Managing Director of The Blackstone Group and Head of Portfolio Management for the Hedge Fund Solutions Group. Mr. Sullens oversees portfolio management for all of BAAM's multi-manager programs. He is responsible for directing the manager research team in hedge fund manager selection and monitoring. Before joining Blackstone in 2001, Mr. Sullens served as a Director with Citi Alternative Investment Strategies, Citigroup's hedge fund investment center. In that role, he was responsible for manager selection and monitoring, as well as portfolio management. Previously, Mr. Sullens served as Manager of Alternative Investments for The Walt Disney Company, where he directed the company's alternative investment program, including investments in private equity, real estate, venture capital and hedge funds. Prior to his six years at Disney, he was an analyst with Trammell Crow Ventures, a real estate investment advisory firm. Mr. Sullens received both a BA in Economics and an MS in Industrial Engineering from Stanford University. He has earned the right to use the Chartered Financial Analyst designation.

WHY HEDGE FUND STRATEGIES?

Hedge fund exposures can help diversify traditional allocations to equities and fixed income.

"Avoiding large drawdown losses is critical to accumulating wealth. An equity portfolio would have taken close to five years to recoup losses following the '08 global financial crisis. A significant allocation to alternatives could have mitigated the impact for the investor during this time period."

GIDEON BERGER , Senior Managing Director,

Head of Risk Management and Technology, BAAM.

“With the prospect of rising interest rates on the horizon, many investors are looking to replace fixed income exposures with more diversifying allocations. Alternatives seek to provide market upside capture while mitigating downside risk.”

STEPHEN SULLENS , Senior Managing Director,

Head of Portfolio Management, BAAM.

ALOCAÇÃO DE ATIVOS.

A natural complement to a traditional allocation.

Allocating to the Blackstone Alternative Multi-Strategy Fund from a combination of existing equity and fixed income sleeves may mitigate overall portfolio volatility while maintaining exposure to growth assets.

Blackstone Alternative Muti-Strategy Fund represents a core allocation that is designed to stand on its own or provide a complement to other alternative allocations.

Atuação.

Seeks attractive, long-term, risk-adjusted returns that may help to diversify a portfolio and reduce overall volatility.

MSCI WORLD: 10 WORST TRADING DAYS.

Performance over time.

The average daily return of BXMIX on the 10 best MSCI World TR days is 0.39%, while the average return of MSCI World TR on the 10 best MSCI World TR days is 2.07%.

The average daily return of BXMDX on the 10 best MSCI World TR days is 0.38%, while the average return of MSCI World TR on the 10 best MSCI World TR days is 2.07%.

The average daily return of BXMYX on the 10 best MSCI World TR days is 0.39%, while the average return of MSCI World TR on the 10 best MSCI World TR days is 2.03%.

Performance is presented from June 16, 2014 through VAR HERE VAR HERE , 2018. Net performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. All ITD statistics above are calculated using daily performance. The investment return and principal value of an investment will fluctuate so that an investor’s shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost and current performance may be lower or higher than the performance data quoted. Performance data current to the most recent month-end and additional fee information is available under the “Performance Over Time” aba.

Performance is presented from November 17, 2014 through VAR HERE VAR HERE , 2018. Net performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. All ITD statistics above are calculated using daily performance. The investment return and principal value of an investment will fluctuate so that an investor’s shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost and current performance may be lower or higher than the performance data quoted. Performance data current to the most recent month-end and additional fee information is available under the “Performance Over Time” aba.

Performance is presented from January 28, 2014 through VAR HERE VAR HERE , 2018. Net performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. All ITD statistics above are calculated using daily performance. The investment return and principal value of an investment will fluctuate so that an investor’s shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost and current performance may be lower or higher than the performance data quoted. Performance data current to the most recent month-end and additional fee information is available under the “Performance Over Time” aba.

The indices presented are indicative and for illustrative purposes only. The volatility of the index presented may be materially different from that of the performance of the Fund. In addition, the index employs different investment guidelines and criteria than the Fund; as a result, the holdings in the Fund may differ significantly from the securities that comprise the index. The performance of the index has not been selected to represent an appropriate benchmark to compare to the performance of the Fund, but rather is disclosed to allow for comparison of the Fund’s performance to that of well-known and widely recognized index. A summary of the investment guidelines for the index presented is available upon request. Performance of the index reflects the reinvestment of dividends. Please see glossary of terms at the end of this presentation for index definitions.

Gross expense ratio represents the expense ratio applicable to investors. Other Expenses includes remainder of other expenses, acquired fund fees & expenses, and fees waived and/or expenses reimbursed/recouped. Through October 31, 2019 Blackstone Alternative Investment Advisors LLC has agreed to waive its fees and/or reimburse expenses of the Fund so that certain of the Fund's expenses, together with the Fund’s management fees, will not exceed 2.40% annualized. Please see glossary of indices below for index definitions.

Performance is presented from June 16, 2014 through VAR HERE VAR HERE , 2018. Performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. All ITD statistics above are annualized and are calculated using daily performance. BXMIX’s inception was June 16, 2014, BXMDX’s inception was November 19, 2014 and BXMYX’s inception was January 29, 2015.

Performance is presented from November 17, 2014 through VAR HERE VAR HERE , 2018. Performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. All ITD statistics above are annualized and are calculated using daily performance. BXMIX’s inception was June 16, 2014, BXMDX’s inception was November 19, 2014 and BXMYX’s inception was January 29, 2015.

Performance is presented from January 28, 2015 through VAR HERE VAR HERE , 2018. Performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. All ITD statistics above are annualized and are calculated using daily performance. BXMIX’s inception was June 16, 2014, BXMDX’s inception was November 19, 2014 and BXMYX’s inception was January 29, 2015.

Indices are unmanaged and investors cannot invest in an index. The volatility of the indices presented may be materially different from that of the performance of the Fund. In addition, the indices employ different investment guidelines and criteria than the Fund; as a result, the holdings in the Fund may differ significantly from the securities that comprise the indices. The performance of the indices has not been selected to represent an appropriate benchmark to compare to the performance of the Fund, but rather is disclosed to allow for comparison of the Fund’s performance to that of well-known and widely recognized indices. A summary of the investment guidelines for the indices presented is available upon request. In the case of equity indices, performance of the indices reflects the reinvestment of dividends. Indices include the following: MSCI World TR Index, HFRX Global Hedge Fund Index and Barclays Global Aggregate Bond Index,. "60/40 Portfolio" is comprised of a 60% allocation to the MSCI World Index and a 40% allocation to the Barclays Global Aggregate Bond Index.

Gross expense ratio represents the expense ratio applicable to investors. Other Expenses includes remainder of other expenses, acquired fund fees & expenses, and fees waived and/or expenses reimbursed/recouped. Through October 31, 2019 Blackstone Alternative Investment Advisors LLC has agreed to waive its fees and/or reimburse expenses of the Fund so that certain of the Fund's expenses, together with the Fund’s management fees, will not exceed 2.40% annualized. Please refer to the Fund’s Prospectus for additional information on fees and terms.

FUND TERMS.

Morningstar Overall Rating.

Out of 293 Multialternative funds based on risk-adjusted returns as of 1/31/18*

Performance is net of the Gross Expense Ratio less waived expenses. Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. The investment return and principal value of an investment will fluctuate so that an investor's shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost and current performance may be lower or higher than the performance data above. All ITD statistics above are annualized and are calculated using daily performance. BXMIX’s inception was June 16, 2014, BXMDX’s inception was November 17, 2014 and BXMYX’s inception was January 28, 2015.

Inception to Date (ITD) statistics use daily performance and are calculated on an annualized basis since the inception date of each depicted share class.

Indices are unmanaged and investors cannot invest in an index. Please see below for additional disclosures regarding indices presented. Please see glossary of terms at the end of this presentation for index definitions.

Gross expense ratio represents the expense ratio applicable to investors. Other Expenses includes remainder of other expenses, acquired fund fees & expenses, and fees waived and/or expenses reimbursed/recouped. Through October 31, 2019 Blackstone Alternative Investment Advisors LLC has agreed to waive its fees and/or reimburse expenses of the Fund so that certain of the Fund's expenses, together with the Fund’s management fees, will not exceed 2.40% annualized. Please refer to the Fund’s Prospectus for additional information on fees and terms.

PORTFOLIO CHARACTERISTICS.

BXMIX includes multiple hedge fund strategies and investment styles with the aim of capturing opportunities across asset classes and geographies.

LITERATURE.

Overview Brochure.

Overview Brochure.

Fact Card.

EXPOSURES & COMMENTARY.

Janeiro de 2018.

Statement of Additional Information.

Annual Proxy Voting Report.

BXMIX Sub-Adviser Profiles.

BAMSF Information Statement.

2017 Year-End Distribution.

Three Year Progress Report.

Are you Prepared for Market Volatility?

Nominating Committee Charter.

IMPORTANT RISKS.

An investment in BXMIX, should be considered a speculative investment that entails substantial risks; you may lose part or all of your investment or your investment may not perform as well as other investments. BXMIX’s investments involve special risks including, but not limited to, loss of all or a significant portion of the investment due to leveraging, short-selling, or other speculative practices, lack of liquidity and volatility of returns. The following is a summary description of certain additional principal risks of investing in BXMIX: Allocation Risk – Blackstone’s judgment about the attractiveness, value or market trends affecting a particular asset class, investment style, sub-adviser or security may be incorrect and this may have a negative impact upon performance. Derivatives Risk – the use of derivatives involves the risk that their value may not move as expected relative to the value of the relevant underlying assets, rates, or indices. Derivatives can be subject to counterparty credit risk and may entail investment exposure greater than their notional amount. Distressed Securities Risk - investments in securities of business enterprises involved in workouts, liquidations, reorganizations, bankruptcies and similar situations involve a high degree of risk of loss since there is typically substantial uncertainty concerning the outcome of such situations. Event-Driven Trading Risk – involves the risk that the specific event identified may not occur as anticipated and that this may have a negative impact upon the market price of the securities involved. Foreign Investments/ Emerging Markets Risk - involves special risks caused by foreign political, social and economic factors, including exposure to currency fluctuations, less liquidity, less developed and less efficient trading markets, political instability and less developed legal and auditing standards. High Portfolio Turnover Risk - active trading of securities can increase transaction costs (thus lowering performance) and taxable distributions. Model and Technology Risk – involves the risk that model-based strategies, data gathering systems, order execution and trade allocation systems and risk management systems may not be successful on an ongoing basis or could contains errors, omissions, imperfections or malfunctions. Multi-Manager Risk - managers may make investment decisions which conflict with each other and as a result, the Fund could incur transaction costs without accomplishing any net investment result. Leverage Risk – borrowing money or engaging in transactions that create investment leverage can produce volatility and may exaggerate changes in the net asset value of Fund shares.

In addition, you should be aware of the following risks and conflicts relating specifically to the Fund:

The fees paid by the Fund to Blackstone will be reduced by the full amount of any fees paid to the Funds’ underlying managers. This compensation offset arrangement may give Blackstone an incentive to favor underlying managers that charge lower fees. Subject to applicable law, the Fund is not restricted from selecting underlying managers in which Blackstone, Blackstone Clients or their affiliates have a financial interest.

The following information has not been provided in a fiduciary capacity under ERISA, and it is not intended to be, and should not be considered as, impartial investment advice. If you are an individual retirement investor, contact your financial advisor or other fiduciary unrelated to BAIA about whether any given investment idea, strategy, product or service described herein may be appropriate for your circumstances.

All investors should consider the investment objectives, risks, charges and expenses of the Fund carefully before investing. The prospectus, supplement and key investor information document (collectively, the “Offering Documents”) contain this and other information about the Fund. All investors are urged to carefully read the Offering Documents in their entirety before investing.

This page is not an offer to sell the Fund’s securities and is not soliciting an offer to buy the Fund’s securities and any jurisdiction where the offer or sale is not permitted.

Performance data quoted represents past performance and is no guarantee of future results. Investment returns and principal values may fluctuate so that an investor’s shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost. O desempenho atual pode ser menor ou maior que os dados de desempenho citados. All returns include dividend and capital gain distributions.

*© 2017 Morningstar. Todos os direitos reservados. The information contained herein regarding Morningstar: (1) is proprietary to Morningstar and/or its content providers; (2) may not be copied or distributed; and (3) is not warranted to be accurate, complete or timely. Neither Morningstar nor its content providers are responsible for any damages or losses arising from any use of this information. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

The Morningstar Rating™ for funds, or "star rating", is calculated for managed products (including mutual funds, variable annuity and variable life subaccounts, exchange-traded funds, closed-end funds, and separate accounts) with at least a three-year history. Exchange-traded funds and open-ended mutual funds are considered a single population for comparative purposes. It is calculated based on a Morningstar Risk-Adjusted Return measure that accounts for variation in a managed product's monthly excess performance, placing more emphasis on downward variations and rewarding consistent performance. The Morningstar Rating does not include any adjustment for sales loads. The top 10% of products in each product category receive 5 stars, the next 22.5% receive 4 stars, the next 35% receive 3 stars, the next 22.5% receive 2 stars, and the bottom 10% receive 1 star. The Overall Morningstar Rating for a managed product is derived from a weighted average of the performance figures associated with its three-, five-, and 10-year (if applicable) Morningstar Rating metrics. The weights are: 100% three-year rating for 36-59 months of total returns, 60% five-year rating/40% three-year rating for 60-119 months of total returns, and 50% 10-year rating/30% five-year rating/20% three-year rating for 120 or more months of total returns. While the 10-year overall star rating formula seems to give the most weight to the 10-year period, the most recent three-year period actually has the greatest impact because it is included in all three rating periods.

Blackstone Alternative Multi-Strategy Fund was rated against the following numbers of Multi-Alternative funds over the following time periods: 293 funds in the last three years. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros.

Please refer to the individual share class sections for further information.

There can be no assurance that the Fund will achieve its goals or avoid losses. Blackstone Alternative Investment Advisors LLC ("BAIA") is the investment advisor for the Blackstone Alternative Multi-Strategy Fund ("BXMIX"). BAIA shares employees, facilities and processes with Blackstone Alternative Asset Management L. P. ("BAAM"), an investment adviser registered with the SEC. BAIA and BAAM are indirect, wholly-owned subsidiaries of the Blackstone Group L. P. Source: InvestHedge Billion Dollar Club. Data as of December 31, 2016. Sub-adviser is not currently managing any fund assets. Allocations may change at any time without notice. BAIA manages a portion of the Fund's assets directly. Such assets include allocations to a risk premia trading strategy and may also include opportunistic trades, including an allocation to funds managed by Glenview Capital Management LLC. BAIA's fees on directly managed assets are not reduced by a payment to a sub-adviser.

Market indices obtained through Bloomberg. Indices are unmanaged and investors cannot invest in an index. The volatility of the indices presented may be materially different from that of the performance of BXMIX. In addition, the indices employ different investment guidelines and criteria than BXMIX; as a result, the holdings in BXMIX may differ significantly from the securities that comprise the indices. The performance of the indices has not been selected to represent an appropriate benchmark to compare to the performance of BXMIX, but rather is disclosed to allow for comparison of BXMIX’s performance to that of well-known and widely recognized indices. In the case of equity indices, performance of the indices reflects the reinvestment of dividends. Barclays Global Bond Index: provides a broad-based measure of the global investment grade fixedrate debt markets. It is comprised of the U. S. Aggregate, Pan - European Aggregate, and the AsianPacific Aggregate Indexes. HFRX Global Hedge Fund Index: designed to be representative of the overall composition of the hedge fund universe. It is comprised of all eligible hedge fund strategies, including but not limited to convertible arbitrage, distressed securities, equity hedge, equity market neutral, event driven, macro, merger arbitrage, and relative value arbitrage. The strategies are asset weighted based on the distribution of assets in the hedge fund industry. MSCI World Index: a market capitalization weighted index designed to provide a broad measure of equity-market performance throughout the world. The MSCI World is maintained by Morgan Stanley Capital International, and is comprised of stocks from all the developed markets in the world.

Prepared by Blackstone Advisory Partners L. P., a member of FINRA and an affiliate of Blackstone Alternative Investment Advisors LLC, the investment adviser of the Fund.

Notícia importante.

This site and the materials herein are directed only to certain types of investors and to persons in jurisdictions where the fund is authorized for distribution. In order to access these materials, you must confirm that you are a United States Person:

All investors should consider the investment objectives, risks, charges and expenses of the Fund carefully before investing. The prospectus and, if available, a summary prospectus, contain this and other information about the Fund. All investors are urged to carefully read the prospectus and, if available, the summary prospectus, in its entirety before investing.

Performance data quoted represents past performance and does not guarantee future results. The investment return and principal value of an investment will fluctuate so that an investor’s shares, when redeemed, may be worth more or less than their original cost and current performance may be lower or higher than the performance data quoted. For more information about a fund, click on the prospectus or summary prospectus link above.

The price information contained herein is estimated and unaudited and subject to change. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. There can be no assurance the Fund will achieve its objectives or avoid significant losses.

This page is not an offer to sell the Fund’s securities and is not soliciting an offer to buy the Fund’s securities in any state where the offer or sale is not permitted. An investment in the Fund should be considered a speculative investment that entails substantial risks; you may lose part or all of your investment or your investment may not perform as well as other similar investments. The Fund’s investments involve significant risks including, but not limited to, loss of all or a significant portion of the investment due to leveraging, short-selling, derivatives or other speculative practices. Other risks include, but are not limited to: allocation risk, conflicts of interest risk, counterparty credit risk, foreign investments risk, high portfolio turnover risk, liquidity risk, model and technology risk, multi-manager risk and volatility risk. See “Principal Investment Risks” of the prospectus for a detailed discussion of these and other risks applicable to the Fund.